牛市 / 熊市 Bullish Market / Bearish Market

在中環 交易廣場外，放置了一個銅牛雕塑，象徵股市節節上升。跌市，則以熊為代表。

歷時兩、三年的升市，我們稱之為牛市，皆因牛的眼睛總是向上望、攻擊敵人時牛角也向上，勁力十足地往前衝。熊則剛剛相反，是指持續反覆向下的跌市，因為熊的眼睛總往下望，捕捉獵物時，熊爪向下把目標擒住。

當股市處於牛市時，市場充斥樂觀情緒，投資者信心十足，對前景滿懷盼望。不過，股市不會一往無前，遲早都會出現調整，然後步入熊市。

最早提出牛市和熊市概念的人，應該是道氏(Charles Dow)。道氏就是知名的美國 道瓊斯指數(Dow Jones Index) 和《華爾街日報 》(Wall Street Journal)的創辦人之一，另一位就是他的記者同事瓊斯(Edward Jones)。當年，道氏天天在該報寫專欄、論投資，並首以牛、熊來比喻市況，後來，人們將他的文章整理成為道氏理論(Dow Theory)，牛市與熊市便分別成為升市和跌市的代名詞。