合格境內機構投資者Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) 合格境外機構投資者Qualified Foreign Institutional Investor (QFII)

國內存款逾萬億元人民幣，卻因外匯管制，人民幣未能完全自由兌換，使資金苦無出路。

為了協助人民幣資金尋求出路，二OO六年四月，中央推出「合格境內機構投資者」法規，有限度地准許國內機構跨境投資，買賣海外的債券及定息產品。現時，瑞士 信貸銀行、工商銀行等十多家金融機構共獲批逾千億元人民幣的QDII額度。

不過，由於投資限制太多、產品選擇太少，政策推出年多，一眾金融機構使用QDII的額度不足半成，成效不彰。踏入二OO七年六月，內地A股瘋狂，市場傳聞中國監管機構有意放寬QDII限制以洩洪，如批准保險公司加入QDII大軍、金融機構最多可將一半投資額度透過基金投資股市，意味逾千億元人民幣的資金將鬆綁，相信部分將南下流進香港。

至於「合格境外機構投資者」，則是QDII的倒影，早於二OO二年，中央已引進外資，准許外國的機構投資者有限度地將外匯轉換為人民幣，參與中國的A股市場，設一年禁售期，但不可長期持有現金。當要獲利套現，將資金調離中國時，須經政府審批。

雖然QFII的條件苛刻，但中國A股神話般狂升，依然讓外國的機構投資者趨之若鶩，包括恆地主席李兆基私人名下的兆基財經、匯控和高盛等五十多家金融機構，合共獲批超過七百億元人民幣的投資額度。

當然，QDII也好，QFII也好，到目前為止，中國中央政府依然是摸著石頭過河，控制得很嚴。因此，兩者對內地及海外股市的影響，依然不算很大